Al realizar la inversión EB-5 requerida para solicitar esta visa de inversionista estadounidense, muchos solicitantes evalúan si realizan un pago total o parcial, junto con otras decisiones, durante su proceso de solicitud.
El proceso EB-5 requiere que los inversionistas elijan un proyecto primero y luego realicen la inversión de capital requerida, ya sea el monto mínimo de inversión EB-5 de $800,000 si el proyecto está en un Área de Empleo Específica (TEA), rural o urbana, o $1.05 millones si está en cualquier otro lugar del país. los Estados Unidos. Estos pagos a menudo se realizan en una cuenta de depósito en garantía.
Después de esto, el inversionista presenta una petición I-526 con el Servicio de Ciudadanía e Inmigración de los Estados Unidos (USCIS).
¿Qué son los pagos totales y las inversiones parciales?
Los pagos totales requieren que los solicitantes de EB-5 desembolsen el monto total, mientras que las inversiones parciales implican un monto específico, generalmente la mitad, y entregan el resto en una fecha acordada posterior. “Inversión parcial significa que la inversión está en proceso de realizarse”, dice Ying Lu, abogado EB-5 y abogado gerente de Law Office of Lu & Associates.
Ambos métodos de pago han estado presentes desde el inicio del programa EB-5 y dan como resultado acuerdos de venta y la firma de un contrato de proyecto.
Sin embargo, hasta la Ley de Integridad y Reforma EB-5 de 2022 (RIA), el pago total era una opción preferible al parcial, dado que los desarrolladores y los centros regionales no estaban dispuestos a aceptar menos por temor a que el inversor pudiera arrepentirse en el último minuto o no tuviera los fondos necesarios.
Sin embargo, el pago parcial ha cobrado impulso debido a las mejoras realizadas en el proceso de visa EB-5 desde RIA, dice Phuong Le, socio de KLD LLP y abogado de inmigración EB-5.
"El concepto no es nuevo, sólo que el resto de la industria parece finalmente estar poniéndose al día con esta opción", añade Le.
Pago parcial en EB-5 antes y después de RIA
Según Le, el pago parcial fue útil para los inversores que presentaron sus solicitudes antes el fin del programa EB-5 el 30 de junio de 2021 (renovado en marzo de 2022 con RIA) “para garantizar que puedan presentar una solicitud con un monto de inversión menor o para proteger a los niños de la vejez. Después de la RIA, esta tendencia continúa y es una opción necesaria dado el monto de inversión de 800,000 dólares y la falta de liquidez que enfrenta la gente”.
La abogada de inmigración de inversiones y fundadora de Carolyn Lee PLLC, Carolyn Lee, agrega que “con el umbral de inversión EB-5 en un mínimo sustancialmente más alto de US$800,000, muchos inversionistas se sienten atraídos por la posibilidad y opción de una inversión parcial para presentar el formulario EB-5. petición. Pueden capturar una fecha de prioridad temprana y al mismo tiempo tener más tiempo para completar la inversión EB-5 más adelante”.
Además de la fecha de prioridad, otro beneficio de esta opción de pago es la flexibilidad que otorga a los inversores, dice Le, “para liquidar acciones u otras inversiones en lugar de obligarlos a vender con pérdidas. Sin él, obligar a los inversores a esperar hasta tener listo el importe total sólo costaría tiempo y recursos valiosos, por lo que nos alegra ver que esto se vuelve más común".
Rakesh Patel, abogado de inmigración estadounidense y socio fundador y director de Patel Law Group, explica que es una opción “particularmente ideal para personas que anticipan fondos de una venta de activos, por ejemplo, que está programada para ocurrir en una fecha específica”.
La pandemia, las tasas de interés más altas y el aumento de la cantidad mínima de inversiones EB-5 También han ayudado al caso del pago parcial, con algunas firmas de inversión privadas, desarrolladores y centros regionales que se abren a la alternativa.
En mayo de 2023, por ejemplo, LCR Capital Investments emitió un comunicado diciendo que la inversión parcial es una opción segura, a pesar de que este centro regional en el pasado “había dudado en aceptar inversores interesados en un pago parcial”.
La abogada Lu también indica que está observando una tendencia creciente en el uso de la opción de pago parcial por parte de inversionistas chinos EB-5 por otras dos razones: condiciones cambiantes del mercado después de RIA y que los inversionistas son más cautelosos. “Con el establecimiento de la acumulación de visas y la adopción de un control de divisas más estricto por parte del gobierno chino, ha sido mucho más difícil que antes comercializar los proyectos EB-5 a los inversores chinos. Además, se incrementa el monto mínimo de inversión para EB-5. EB-5 se convierte en una opción de inmigración menos atractiva. El mercado se volvió más competitivo con varias opciones de inmigración ofrecidas por países como Singapur, Australia y Canadá. Para ganarse a los inversores, muchos proyectos han sido creativos, incluso ofreciendo el plan de pago a plazos o parcial”.
En cuanto a la cautela de los inversores, Lu añade que debido a los casos de fraude que involucraron proyectos EB-5 en el pasado, “los inversores EB-5 son más prudentes. En lugar de invertir completamente el dinero EB-5, les gustaría invertir parcialmente para reducir el riesgo de pérdida financiera”.
En cuanto a los inversores indios EB-5, la opción les permitiría pagar parte de su inversión sin estar limitados por India Límite de transferencia de $250,000 por año financiero, que comienza en abril y finaliza en marzo del próximo año. "Es posible que no necesiten esperar dos años fiscales, es decir, antes del 31 de marzo y luego después del 1 de abril", dice Rohit Turkhud, abogado de CSG Law. “Pero tenga cuidado con las leyes indias que pueden no permitir que los residentes indios que se encuentran fuera de la India obtengan préstamos en el extranjero. Esto puede ser un problema”, añade.
¿Qué hace que una solicitud EB-5 sea exitosa utilizando una inversión parcial?
RIA requiere que los solicitantes proporcionen al USCIS documentación que verifique la fuente de fondos (SOF), que demuestre que la inversión se ha realizado o se encuentra activamente en curso. "Los pagos parciales entran dentro de la última categoría", dice Patel.
Esta aceptación legal aumenta su atractivo hoy en día, añade Lee. “Está expresamente permitido por la ley, lo que permite a los inversionistas estar 'en el proceso' de invertir el capital requerido, y USCIS ha indicado que esto es aceptable, caso por caso. La pregunta que queda es ¿cuándo se debe completar la inversión?” ella agrega.
Sin embargo, “participar activamente en el proceso de inversión” implica más que simplemente recibir un pago inicial, Greg Sheehan, director de Relaciones con Inversionistas EB-5 y Cumplimiento de USCIS en Behring Co. Más bien, es un “compromiso de cara al futuro que debe ser respaldado”. con la documentación adecuada al momento de la presentación.”
La opción de inversión parcial también forma parte del Formulario I-526, añade Sheehan. "Como podemos ver en el formulario I-526E, se proporciona una tabla para que el inversionista ingrese el momento y los montos de sus contribuciones parciales de capital", dice el ex juez EB-5 en la Oficina del Programa de Inversionistas Inmigrantes.
La cuestión clave actual al utilizar este pago es que los inversores EB-5 deben demostrar a sus socios del proyecto y al USCIS que tienen la intención de invertir en su totalidad y que pueden financiar el saldo de la inversión en una fecha acordada.
Lee afirma que una pregunta importante sobre esta promesa "se relaciona con qué evidencia es suficiente para demostrar el 'compromiso' de toda la inversión requerida, incluso si solo se realiza una inversión real parcial en el momento de la presentación".
Al respecto, Lu afirma que esta evidencia debe “demostrar que el peticionario ha invertido o está activamente en el proceso de invertir la cantidad de capital requerida, la petición debe ir acompañada de evidencia de que el peticionario ha puesto en riesgo la cantidad de capital requerida con el fin de generar una rentabilidad sobre el capital puesto en riesgo. Las pruebas de la mera intención de invertir, o de posibles acuerdos de inversión que no impliquen ningún compromiso actual, no serán suficientes para demostrar que el peticionario está activamente en el proceso de inversión”.
Esta evidencia puede variar desde extractos bancarios, documentos de compra, documentos de transferencia de propiedad y documentos de transferencia de acciones hasta contratos de préstamo y más, dice Lu. Sin embargo, el abogado advierte que si el inversionista EB-5 que realiza una inversión parcial no proporciona pruebas suficientes, corre el riesgo de recibir una Solicitud de Evidencia (RFE) del USCIS al revisar la solicitud.
Patel afirma que junto con esta documentación completa, “a menudo se produce una presentación complementaria ante el USCIS que confirma que los fondos pendientes se desplegaron para el proyecto dentro de los 6 a 12 meses posteriores a la presentación inicial”.
Respecto a cómo la agencia maneja las solicitudes con inversión parcial, Turkhud agrega que “el USCIS bien puede cuestionar si realmente se trata de 'dinero del inversionista'. Sospecho que los abogados que están elaborando los acuerdos necesarios para estos 'préstamos' son conscientes de los riesgos y dificultades y los están abordando lo mejor posible”.
Razones por las que los inversores EB-5 todavía evitan la inversión parcial
El abogado Phuong Le afirma que aún queda algo por convencer para que esta opción de pago gane más popularidad. “Sabemos que ha habido oposición de algunos rincones de la industria porque la realidad es que algunos centros o proyectos regionales quieren que los inversionistas financien completamente porque necesitan el monto total de la inversión. Algunas empresas no son fanáticas porque les exige presentar una presentación complementaria adicional. Para nosotros, sin embargo, ha sido una necesidad dado el aumento de los montos de inversión, las economías volátiles y las altas tasas de interés. Para nosotros está claro que nuestra industria se encamina hacia la aceptación masiva de este concepto para llegar a un punto intermedio con los inversores y ayudarlos a tomar una decisión de inversión inteligente”.
La incertidumbre y los riesgos aún asociados con este método van desde la falta de familiaridad con su práctica hasta la ausencia de una redacción específica en la regulación EB-5 sobre su uso.
El abogado de inmigración y socio de WR Immigration, Joseph Barnett, explica que aunque la ley permite que "los inversores demuestren su cumplimiento estando 'activamente en el proceso de inversión', la política de adjudicación de USCIS sobre el pago a plazos no es clara".
Además, los inversores necesitan apoyo de desarrolladores y centros regionales para optar por este tipo de pago a través de una aplicación de inversión directa o un centro regional.
"Si no están abiertos a inversiones parciales, entonces no las ofrecerán a los inversores", dice Charles Raether, abogado de inmigración EB-5 y fundador y socio director de AmLaw Group. "Y a la mayoría de los inversores realmente no se les ocurriría preguntar sobre esta opción a menos que se enteraran en el centro regional".
Barnett añade que las complicaciones que surgen en la solicitud EB-5 debido al pago parcial también disuaden a los inversores de utilizar esta práctica, incluso si hacerlo les permitiría fijar una fecha de prioridad si invierten en un proyecto TEA. “Muchos inversionistas esperan aprovechar esta disposición a medida que haya fondos disponibles para obtener una fecha de prioridad más temprana, pero existe el riesgo de que USCIS considere que proporcionar evidencia de fondos acumulados posteriormente después del momento inicial de presentación es un cambio material. Además, el período de mantenimiento de dos años requerido por cada inversor no comenzará a correr hasta que se realice el pago final y luego lo gaste el proyecto EB-5, lo que posiblemente aumente el riesgo de que NCE [nueva empresa comercial] realice un reembolso antes de la Se cumple el período de mantenimiento y, por lo tanto, se requiere una redistribución”, dice el abogado.
Además, Raether afirma que “los inversores son muy conservadores. Muchos evitarían inversiones parciales si esto aumenta aunque sea ligeramente las posibilidades de problemas con USCIS y podría llevar a una denegación. Todo depende de las circunstancias específicas del inversor, pero en algunos casos en los que las cuestiones SOF [fuente de fondos] son complicadas (lo que suele ser el caso de los inversores que consideran inversiones parciales), esta estructura puede debilitar un poco el caso y conducir a mayores riesgos con la adjudicación”.
A esto, Le afirma que “nunca hemos tenido un solo caso denegado debido a inversiones parciales, pero es fundamental entender que el requisito legal real es demostrar que el inversionista está comprometido irrevocablemente o activamente en el proceso de inversión, incluida la colocación "Obtenga evidencia de financiamiento hasta la fecha, cualquier carta complementaria o enmienda necesaria y fechas límite/cronogramas de financiamiento para que USCIS pueda evaluar si califica".
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