Al invertir en un proyecto EB-5, la colaboración entre los intermediarios y los promotores del proyecto es fundamental para garantizar la debida diligencia, el cumplimiento legal y la protección del inversor, lo que en última instancia conduce a una inversión más sólida que se ajusta a sus objetivos migratorios y financieros.
Durante un reciente seminario web de Eb5investors.com , los profesionales del sector Andrew Wall , corredor de bolsa de Dynaxe Capital, Trevor Anderson, del centro regional HomeFed Corporation , y el abogado especializado en el programa EB-5, Christian Triantaphyllis , del bufete de abogados Jackson Walker, hicieron hincapié en la importancia de comprender la base financiera de un proyecto en relación con su elegibilidad como inversión que cumple con los requisitos del programa.
También aconsejaron a los inversores que evaluaran la estructura de capital del proyecto , incluida la inversión de capital propio de los promotores, y la posición de los fondos EB-5 en relación con otras fuentes de financiación.
¿Quién puede asesorar al inversionista EB-5 al momento de seleccionar un proyecto?
Recomendaron consultar con abogados de inmigración y agentes de bolsa para revisar los detalles del proyecto. Un abogado puede ayudar a evaluar la elegibilidad para la visa EB-5 , pero no puede brindar asesoramiento sobre inversiones.
Wall dijo que los corredores-distribuidores deberían “centrarse en ayudar a los inversores a seleccionar su proyecto y comprender la oferta para que no haya sorpresas en el futuro”.
Triantaphyllis señaló que los abogados de inmigración deben asegurarse de que sus clientes "puedan obtener una tarjeta verde del proyecto en el que están invirtiendo".
Además, hicieron hincapié en que, al solicitar información sobre la estructura financiera y los aspectos de diligencia debida del proyecto, los inversores deben recibir una comprensión exhaustiva e información detallada.
Primera posición y presencia del desarrollador: Qué buscar en la estructura financiera de un proyecto EB-5
Los panelistas coincidieron en que entre los factores importantes para la estructura financiera se incluyen tener una estructura de capital clara con una cantidad significativa de capital propio del patrocinador o desarrollador del proyecto y mantener un bajo nivel de endeudamiento bancario.
Triantaphyllis afirmó que las preguntas clave que los inversionistas deben plantearse al revisar la documentación del proyecto son: "¿Cómo está estructurado el acuerdo? ¿Por qué se seleccionó este proyecto? ¿Hay alguien que pueda ayudarme? Analicen esto desde una perspectiva financiera y de diligencia debida, más allá de los requisitos de inmigración".
En cuanto a la estructura financiera del proyecto, los panelistas destacaron la importancia de contar con una estructura de capital clara desde el principio. Es fundamental incluir una parte significativa del capital del patrocinador y tener en cuenta la deuda bancaria en la estructura. Recomiendan priorizar las estructuras donde los fondos EB-5 cuenten con una sólida garantía.
“En el ámbito EB-5, se encontrarán diversas estructuras de financiamiento y estructuras de capital”, afirma Anderson. “En todos los casos, queremos que el promotor aporte una parte sustancial del capital. Queremos asegurarnos de que el promotor cree en el proyecto y que cumple con sus promesas. Queremos que el promotor invierta mucho”.
También aclaró que, si bien la deuda bancaria en una estructura de capital no es inherentemente negativa, generalmente se considera menos deseable. “Normalmente, habrá algo de deuda bancaria, y no hay nada de malo en ello en sí mismo. Sin embargo, en el mejor de los casos, preferimos proyectos que no tengan deuda bancaria. Queremos que los inversionistas del programa EB-5 tengan prioridad”.
Wall añadió que los inversores deberían querer que “esa primera posición sea en un activo que tenga valor”.
La primera posición en la pila de capital permite que los fondos EB-5 estén más protegidos si los resultados del mercado o del proyecto se desvían de la planificación inicial.
“A veces ocurren cosas que escapan a nuestro control”, dijo Anderson. “No podemos controlar el resultado del proyecto, pero asegurarnos de que el inversor esté en una posición privilegiada y bien protegido por una importante participación del promotor es la mejor manera de proteger su interés en un proyecto”.
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