Por Charles Raether
El conocimiento del programa EB-5 ha mejorado gradualmente en los últimos años entre los inversores rusos y otros inversores de habla rusa en los mercados circundantes. Sin embargo, a pesar del mayor perfil del programa, estos mercados continúan estando subrepresentados entre los inversionistas EB-5, particularmente a la luz del número de personas de alto patrimonio neto en estos mercados. Las posibles explicaciones de este fenómeno son múltiples, incluido un bajo nivel de conocimiento del programa en general y la estructuración típica de los proyectos, la ausencia de agencias especializadas y con conocimiento para ayudar con la promoción del proyecto y una falta casi total de esfuerzos de marketing concertados por parte de EB. -5 actores interesados para promover el programa en general.
Muchos de estos factores pueden remediarse fácilmente mediante una participación más directa en estos mercados por parte de las partes interesadas del EB-5. Al mismo tiempo, es probable que otros factores indirectos mejoren la conciencia y el interés en EB-5. La ola de antiamericanismo que estaba muy extendida en el momento de la anexión de Crimea por parte de Rusia en 2014 ha disminuido significativamente. El continuo estancamiento económico en Rusia y en otras partes de la región ha provocado que muchos consideren seriamente opciones extraterritoriales para su capital y sus familias. La elección de Donald Trump también ha generado esperanzas de un restablecimiento de las relaciones entre Rusia y Estados Unidos, aunque ese optimismo ahora parece un poco fuera de lugar. Todos estos acontecimientos probablemente conducirán a que más inmigrantes potenciales consideren Estados Unidos para su reubicación y, en particular, la visa EB-5.
El interés en el mercado estadounidense también se ha visto reforzado debido a las nuevas políticas en Europa relativas al intercambio de información bancaria entre los países de Europa occidental y Rusia. De conformidad con la decisión de Rusia de 2016 de adherirse al régimen del Estándar Común de Información, a partir de 2017 las autoridades rusas podrán adquirir información de cuentas de ciudadanos rusos en jurisdicciones asociadas que también estén sujetas al CRS. Esto incluye la mayoría de las principales jurisdicciones de Europa occidental.1 Esta evolución ha sido fuente de seria preocupación para las personas rusas con altos patrimonios, ya que tradicionalmente han mantenido la mayoría de sus activos en bancos de Europa occidental. Como resultado, los inversores adinerados de Rusia y los mercados circundantes están recurriendo cada vez más a Estados Unidos como una jurisdicción favorable para el capital.
SENTIMIENTO DE LOS INVERSORES DE HABLA RUSA CON RESPECTO A EB-5
A pesar de la longevidad del programa EB-5, el conocimiento del programa EB-5 en Rusia y los mercados circundantes sigue siendo relativamente bajo. Esto es cierto no sólo entre los inversores reales, sino también entre los asesores, agentes y otros profesionales de los ámbitos jurídico y financiero que podrían servir como posibles fuentes de referencia. Incluso las agencias con muchos años de experiencia en el trato con jurisdicciones europeas y otras para la segunda ciudadanía tienen, en el mejor de los casos, una comprensión rudimentaria de los requisitos generales del programa EB-5 y las estructuras típicas de los proyectos. Ha habido un mayor número de sitios en ruso con información relacionada con EB-5. Sin embargo, en su mayor parte, estos son sitios oportunistas creados por intermediarios con experiencia y conocimiento limitados, si es que tienen alguno, en el programa EB-5 y generalmente promueven solo un proyecto en particular.
El bajo, si no completamente inexistente, nivel de marketing y presencia en el terreno en estos mercados por parte de las partes interesadas del EB-5 juega un papel importante en el desconocimiento del programa EB-5. La falta de información creíble y correcta de las propias partes interesadas ha creado un vacío que ha permitido que fuentes poco informadas ocupen el espacio mediático de EB-5 y proporcionen datos engañosos e incluso incorrectos sobre el programa. Como resultado, el sentimiento sobre el programa entre los inversores tiende a ser escéptico dada la luz negativa con la que se transmite el programa. Los agentes y otros intermediarios potenciales generalmente son agnósticos. Su principal preocupación es la capacidad de generar beneficios; Que sea resultado de promover la residencia en Chipre, Malta o Estados Unidos realmente les preocupa poco. Si se les brinda la capacitación adecuada sobre el programa y las mejores prácticas de la industria, los intermediarios bien podrían servir como una excelente fuente para los inversores.
Uno de los aspectos más atractivos del programa EB-5 para los inversores de habla rusa es la posibilidad de recibir una tarjeta verde de forma segura sin la necesidad de satisfacer las numerosas calificaciones y otros requisitos laborales o educativos de otras categorías de visas. Sin embargo, la gran mayoría de los inversores de habla rusa no están suficientemente informados sobre el EB-5 en general para realizar una evaluación independiente de la fiabilidad generalmente alta del programa, y mucho menos profundizar en los matices de los proyectos y sus estructuras para poder evaluarlos adecuadamente. a ellos.
En consecuencia, la mayoría de los inversionistas dependen en gran medida de historias anecdóticas de conocidos y de información incorrecta que descubren en línea en sitios web dudosos para aprender sobre EB-5. Esto a menudo resulta en que tengan una percepción distorsionada de EB-5 antes de entrar por la puerta de un desarrollador o abogado.
Las motivaciones para considerar el EB-5 entre los inversionistas de habla rusa difieren de las de, digamos, los inversionistas chinos. Los inversores chinos están muy motivados por la oportunidad de brindar a sus hijos acceso al sistema de educación superior estadounidense, así como al mercado laboral estadounidense después de graduarse. Si bien estas cuestiones también son importantes para la mayoría de los inversores de habla rusa, las preocupaciones sobre la estabilidad política y la crianza de sus hijos en un entorno menos corrupto y socialmente cínico generalmente ocupan un lugar más alto que las educativas.
Una preocupación adicional de los inversores de esta región se centra en la “garantía” que reciben de que sus fondos serán devueltos en su totalidad y a tiempo. Muchos inversores también se sienten disuadidos por el largo ciclo de inversión en los proyectos EB-5 típicos (5 a 7 años), así como por los posibles desafíos al salir del proyecto. Los proyectos inmobiliarios fallidos abundan relativamente en estos mercados y, por lo tanto, los clientes potenciales evalúan los proyectos EB-5 de la misma manera. Se necesita mucho tiempo para educar a los inversores sobre la pila de capital, la estrategia de salida y otros elementos clave de los proyectos, por ejemplo, las garantías de construcción, que son completamente inexistentes en esta parte del mundo. Los asesores calificados deben brindar orientación a los inversores para explicarles claramente las estructuras de los proyectos, comprender las características existentes para proteger a los inversores y garantizar, en la medida de lo legalmente posible, la finalización del proyecto y el retorno del principal del inversor.
La elección de Trump fue recibida originalmente en los círculos políticos y mediáticos con tal entusiasmo en Rusia que varias fuentes informaron que el Kremlin incluso se vio obligado a enviar una misiva a los medios rusos para bajar el tono de su prolífica y entusiasta cobertura de Trump. Corrían el riesgo de eclipsar al propio presidente Putin. La extrema animosidad entre la administración Obama y Putin sólo fue igualada por la abierta hostilidad de Putin hacia una posible administración Clinton. En este sentido, la elección de Trump ha disminuido ligeramente las connotaciones negativas de tener interacciones con Estados Unidos. Al mismo tiempo, el algo impredecible proceso de formulación de políticas del presidente Trump desde que asumió el cargo ha generado preocupación en los círculos de inversionistas también sobre la estabilidad a largo plazo del sistema de inmigración estadounidense y EB-5 en particular. Los inversores potenciales tienen dificultades para distinguir, digamos, posibles cambios en las leyes relativas al asilo político de las leyes que afectan al programa EB-5. Por lo tanto, cualquier cambio en la política de inmigración probablemente crearía incertidumbre entre los inversores potenciales.
Sin embargo, al considerar la participación en el programa EB-5, muchos inversores potenciales de habla rusa han comenzado recientemente a cuestionar la probabilidad de una adjudicación exitosa de su petición a la luz de las tensiones geopolíticas entre Rusia y Estados Unidos. Dadas las realidades de la sociedad rusa y el papel primordial de la política en su vida diaria, a sus ojos es razonable suponer que estas cuestiones políticas también se extenderían a la adjudicación de EB-5 o cualquier otra petición de inversores de esta región. En consecuencia, esto presenta otra barrera potencial en la mente de los inversores potenciales.
Como cuestión secundaria, cabe señalar que, si bien tener residencia en otro país o tener una segunda ciudadanía no es de ninguna manera ilegal en la mayoría de estos mercados. Sin embargo, los ciudadanos rusos, por ejemplo, están obligados a informar sobre la presencia de una segunda ciudadanía o una residencia de larga duración en otra jurisdicción. Muchos rusos dudan en hacerlo por temor a cómo se podría mantener confidencial esta información y cómo podría usarse en su contra en el futuro. En relación con esto, los posibles inversores EB-5 todavía tienen cuidado de evitar discusiones abiertas sobre sus intenciones de posiblemente solicitar cualquier tipo de residencia en los EE. UU. Las partes son incluso discretas a la hora de utilizar mensajes de texto y teléfonos móviles para discutir planes, prefiriendo en su lugar utilizar la web. aplicaciones que las autoridades no registran ni pueden acceder de inmediato. Por este motivo, es muy poco probable que eventos o conferencias de cualquier tamaño y formato sobre este tema atraigan a inversores potenciales. Los inversores prefieren claramente las reuniones individuales para garantizar la confidencialidad.
PROBLEMAS COMUNES
Sin embargo, el predominio de las transacciones en efectivo en esta parte del mundo a menudo plantea desafíos en el manejo de cuestiones relacionadas con el origen de los fondos. Sin embargo, este problema no es en absoluto específico de esta región, ya que ha sido un problema que ha impedido su participación en el programa EB-5 sólo en raras ocasiones con inversores de la región. De hecho, las dificultades relacionadas con la trayectoria de los fondos y otras cuestiones tienden a ser más frecuentes.
Sin embargo, los inversores de Ucrania podrían ser la excepción a esta generalización. Plantean algunos de los desafíos más enormes entre los países de la ex Unión Soviética. La mayoría de los inversores ucranianos tienen problemas para conseguir fondos dada la generalizada evasión del impuesto sobre la renta. Además, existen duras restricciones tanto en términos de conversión de moneda como de transferencia de moneda fuerte al extranjero. Cualquier transferencia de moneda fuerte al extranjero requiere una licencia del Banco Central de Ucrania. Como anécdota, es muy difícil recibir esta licencia (sin ningún pago ilegal por grasa), y el procedimiento y el proceso para hacerlo es muy opaco. Como resultado, existe un próspero mercado gris de transferencias de divisas utilizando estructuras no transparentes de los bancos bálticos u otros bancos extraterritoriales, que generalmente cuestan entre el 1 y el 2 por ciento del monto. Sin embargo, para propósitos EB-5, estas estructuras en la mayoría de los casos no cumplirían con los requisitos de fuente de fondos bajo el programa EB-5. Además, a los residentes ucranianos no se les permite cambiar más de aproximadamente 5,000 dólares por día en moneda fuerte, lo que supone una marcada liberalización del límite de 500 dólares que estaba vigente hasta principios de este año. Como resultado, incluso en el mejor de los escenarios, se necesitarían aproximadamente 100 días para cambiar la cantidad requerida de moneda local a dólares.
En general, las regulaciones monetarias y bancarias en Kazajstán son lo suficientemente liberales como para no crear problemas significativos para los posibles inversores EB-5. No obstante, existen algunas limitaciones que podrían crear algunos desafíos dependiendo de las circunstancias del inversor. Más recientemente, entre los inversores kazajos se ha observado que para las transacciones que implican la compra de bienes inmuebles por encima de 100,000 dólares, se requiere un certificado (“свидетельство”) del Banco Central.2 Este requisito puede obviarse si el inversor, por ejemplo, simplemente transfiere los fondos a su cuenta personal en el extranjero desde donde luego transfiere los fondos al proyecto EB-5. Además, como se señaló anteriormente, las regulaciones (así como sus interpretaciones por parte de los bancos) parecen variar de vez en cuando y de un banco a otro, lo que dificulta en cierto modo la planificación a largo plazo.
Las dificultades en otros mercados regionales son generalmente menos difíciles, aunque la falta de transparencia no sólo para los inversores sino también para los propios bancos a menudo conduce a demandas impredecibles por parte de los bancos. E incluso dentro de un mismo país las exigencias pueden variar de un banco a otro y su interpretación de las regulaciones. Por lo tanto, los inversores a veces consultan en varios bancos donde tienen cuentas para encontrar las opciones menos gravosas. Por ejemplo, en el pasado algunos bancos exigían traducciones al ruso de la sociedad u otros documentos de oferta para demostrar la validez y el propósito de la inversión. La mayoría de los inversores son muy reticentes a revelar el componente de inmigración de la transacción EB-5 dadas las connotaciones políticas negativas. Por lo tanto, generalmente solo brindan documentación relacionada con la oferta y la inversión que no hace referencia al programa EB-5.
Dado el número de personas de alto patrimonio neto en Rusia, está claro que existen oportunidades latentes para atraer a un mayor número de inversores EB-5. Vietnam quizás sirva como ejemplo de cómo el mercado ruso también podría ascender rápidamente en la clasificación de países EB-5, sobre todo teniendo en cuenta la base de clientes mucho más grande y adinerada con la que trabajar en Rusia. Los pasos más necesarios en este momento son esfuerzos concertados de todas las partes interesadas de la comunidad EB-5 para rectificar las percepciones erróneas sobre EB-5 en estos mercados y elevar su perfil general de mercado y su familiaridad entre agentes e inversionistas por igual.
Personal de EB5Investors.com
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las opiniones del autor y no necesariamente representan las opiniones del editor ni de sus empleados. o sus afiliados. La información que se encuentra en este sitio web tiene como objetivo ser información general; No es asesoramiento legal ni financiero. Sólo un profesional autorizado y con pleno conocimiento de todos los hechos y circunstancias de su situación particular puede brindar asesoramiento legal o financiero específico. Debe consultar con expertos legales, de inmigración y financieros antes de participar en el programa EB-5. Publicar una pregunta en este sitio web no crea una relación abogado-cliente. Todas las preguntas que publique estarán disponibles para el público; No incluya información confidencial en su pregunta.
