Por Natalia Polukhtin
Las Visa de inversionista por tratado de no inmigrante E-2 A menudo se le percibe como un “hermano menor” del programa directo EB-5. Tanto E-2 como EB-5 permiten el beneficio de un estatus basado en la inversión en una empresa calificada. Además, históricamente la E-2 fue vista como un trampolín hacia la tarjeta verde: en cierto punto, el negocio de un inversionista establecido bajo la E-2 puede respaldar la transición a una estatus de residente permanente a través del programa directo EB-5. Sin embargo, en el entorno EB-5 en rápida transformación, los titulares de visas de inversionista bajo tratado E-2 pueden sentirse más atraídos a colocar su capital en los Centros Regionales, creando así un subconjunto de posibles oportunidades de marketing para los administradores de los Centros Regionales.
Examinemos aspectos del estatus de inversionista del tratado E-2 que hacen que los inversionistas no inmigrantes sean candidatos atractivos para Regional Center Ofertas
¿ES REALMENTE E-2 UN “PARIENTE CERCANO” DE EB-5?
E-2 es una visa temporal de no inmigrante basada en un tratado recíproco entre los Estados Unidos y el país de nacionalidad del individuo. Permite que un ciudadano de un país del tratado E-2 sea admitido en los EE.UU. “para desarrollar y dirigir las operaciones de una empresa en la que el solicitante haya invertido una cantidad sustancial de capital”.[ 1 ]
La base para la emisión de la visa E-2 (inversión de capital personal) es muy similar a la definición que se encuentra en las regulaciones EB-5. A los efectos de E-2, el término “inversión” se define como la colocación del capital, incluidos fondos y activos, por parte del inversionista en la empresa comercial en riesgo y con el objetivo de generar ganancias.[ 2 ] Sin embargo, en comparación con la categoría EB-5, las regulaciones que rigen las visas E-2 no prescriben una cantidad mínima de capital de inversión y no tienen un requisito específico de creación de empleo, lo que hace de esta visa una opción atractiva para pequeñas empresas o inversionistas extranjeros dispuestos a “probar” el entorno empresarial estadounidense sin aceptar todas las obligaciones tributarias de un estatus de residente permanente.
A diferencia de las visas L y H, las visas E no tienen limitación sobre cuántas veces pueden renovarse. Por lo tanto, no es raro que los titulares de E-2 comiencen a considerar opciones de inmigración después de años, incluso décadas, de permanecer en los EE. UU. en un estatus de no inmigrante. Para muchos titulares de visas E-2 desde hace mucho tiempo, se ha demostrado que la EB-5 es una opción viable (y a veces la única disponible) para convertir su estatus en una tarjeta verde.
En muchos casos, los titulares de la visa E-2 comienzan a preguntar sobre la posibilidad de convertir su estadía temporal en los EE. UU. en un estatus permanente cuando algún factor externo entra en juego. Puede ser el hijo de un inversionista que llega a la edad en la que no puede permanecer en los EE. UU. como menor dependiente del titular principal de la visa. Puede ser cuando el inversionista se deshizo de los activos y liquidó un negocio en el extranjero y está listo para establecer un estatus de residente fiscal en los EE. UU. La reciente interrupción masiva en el funcionamiento de las oficinas consulares en el extranjero durante la pandemia de COVID-19 generó una ola de consultas por parte de la E. -2 inversores atrapados sin posibilidad de renovar sus visas en el extranjero. Muchos de los titulares de visas E-2 se dieron cuenta de la conveniencia del estatus de residente permanente que no depende de las incertidumbres del procesamiento de la visa y las restricciones de viaje. Desafortunadamente para muchos empresarios exitosos, no todas las empresas E-2 pueden convertirse fácilmente en EB-5.
DESAFÍOS COMUNES EN LA TRANSICIÓN DE E-2 A EB-5
Uno de los factores que dificulta la transición del estatus E-2 al estatus de residente permanente es la falta de una planificación adecuada de la documentación del origen de los fondos al inicio de la empresa E-2. La principal condición impuesta a los peticionarios EB-5 es el requisito de que el capital de inversión se obtenga de forma legal y claramente atribuido al inversor.[ 3 ] Debido a que la E-2 es mucho más indulgente con los requisitos de fuente de fondos que la EB-5, la solicitud de visa no pretende proporcionar un análisis en profundidad de la fuente y el rastro de los fondos, limitando generalmente el alcance de la documentación a la simple demostración de legitimidad del capital y camino reconocible del dinero hacia la empresa de inversión. Además, dado que EB-5 entra en vigencia después de que el inversionista E-2 haya pasado varios años dirigiendo el negocio en los EE. UU., muchos documentos dejan de estar disponibles o son difíciles de obtener con el paso del tiempo.
Otra consideración importante al planificar un cambio de E-2 a EB-5 es la capacidad de la empresa para generar los lugares de empleo necesarios. A diferencia del E-2, que no prescribe cuántos empleados se deben contratar, EB-5 es muy particular en cuanto a los requisitos de creación de empleo.. No es raro que las empresas E-2 administren su responsabilidad de nómina contratando personas a tiempo parcial o contratando contratistas independientes para ciertas tareas; todas estas prácticas no son aceptables para EB-5. Contratar 10 o más trabajadores permanentes a tiempo completo puede ser comercialmente inviable para una pequeña empresa o incluso no ser consistente con la práctica de un oficio en particular si la industria es susceptible a fluctuaciones estacionales en la fuerza laboral.
Finalmente, al contemplar la transición directa de E-2 a EB-5, los propietarios de negocios rara vez toman en consideración las implicaciones de extraer el capital del negocio en pleno funcionamiento con el fin de reinvertirlo nuevamente para preservar el cumplimiento de las regulaciones EB-5. Muchos titulares de visas E-2 tienden a pasar por alto un detalle crucial del programa EB-5: el requisito de invertir el capital personal del inversionista y ponerlo en riesgo, lo que efectivamente impide contar las ganancias retenidas del negocio E-2 para el EB. -5 monto de inversión. Como resultado, antes de que el monto invertido pueda considerarse una inversión calificada, el titular de la visa E-2 tiene que realizar una distribución de ganancias o pago de dividendos (incurriendo en la obligación tributaria respectiva) solo para devolver ese mismo capital al presupuesto operativo de su empresa. . Esta ruta puede ser no sólo costosa, sino también riesgosa para el estado operativo de la empresa y el estatus potencialmente de no inmigrante que depende del funcionamiento ininterrumpido de la empresa.
¿Solución? Utilice los ingresos de la empresa E-2 como fuente de fondos e invierta en un proyecto de Centro Regional calificado.
VENTAJAS DE UTILIZAR CAPITAL DE LA EMPRESA E-2 PARA INVERSIONES RC
La ventaja obvia de utilizar el Centro Regional para la presentación de EB-5 en lugar de convertir E-2 en la colocación directa de capital es la menor cantidad de capital requerido. A pesar de Ley de Reforma e Integridad EB-5 de 2022 hecho una diferencia en el monto de la inversión, que pasó de $800,000 en TEA a $1,050 millones en otros lugares, aún quedan $250,000 adicionales que deben realizarse para calificar para la aprobación de I-526. Para una pequeña empresa, esta cantidad puede ser significativa. Además, el coste de una nómina que el inversor debe mantener para crear diez puestos de trabajo directos hace que todo el esfuerzo sea aún más costoso.
Otro beneficio de depender de una empresa E-2 para derivar los fondos para la inversión en el Centro Regional es el historial establecido de las transacciones comerciales del titular de la visa E-2 en los EE. UU. Históricamente, USCIS opera según requisitos que sirven a intereses gubernamentales válidos. preservar la integridad del programa EB-5 al confirmar que los fondos utilizados no son de origen sospechoso.[ 4 ] Este interés se satisface fácilmente con una fuente de fondos documentada con amplia evidencia de la actividad operativa del negocio E-2 en los EE. UU. y reflejada en las declaraciones de impuestos de la empresa o corporación E-2.
Sin embargo, probablemente la ventaja más significativa de la transición de E-2 a EB-5 a través de la inversión en el Centro Regional es la posibilidad de utilizar los activos de la empresa E-2 para garantizar el préstamo que puede servir como fuente de fondos. para la inversión EB-5. USCIS ya no sigue su interpretación de que el endeudamiento incluye la inversión de los fondos del préstamo al 30 de noviembre de 2018, la fecha de la decisión del tribunal de distrito en Zhang contra USCIS y otros.[ 5 ] No obstante, El principio que rige los préstamos en el contexto EB-5 permanece intacto: los activos de la nueva empresa comercial no pueden utilizarse para garantizar ninguna parte del endeudamiento.[ 6 ] En consecuencia, incluso si el inversionista acumuló activos significativos en su empresa E-2, un préstamo obtenido con el uso de esos activos como garantía no puede usarse para reinvertir en la misma empresa con el propósito de expandirse y convertirse en EB-. 5 directos. Al mismo tiempo, los mismos recursos del préstamo, siempre que estén debidamente garantizados.[ 7 ], se puede utilizar para la inversión en un Centro Regional. En Zhang, el tribunal destacó notablemente que “buena fe de un préstamo tienden a demostrar que sus ingresos fueron adquiridos legalmente”,[ 8 ] por lo tanto, hacer que el uso de los fondos de este préstamo sea aún más factible en el proceso EB-5.
Finalmente, aunque las complejidades de las ofertas de valores no se pueden analizar completamente dentro del alcance de este artículo, es difícil ignorar el hecho de que, a los efectos del cumplimiento de las leyes de valores, los titulares de visas E-2 son candidatos muy deseables para los Centros Regionales. esfuerzos de marketing, incluso a pesar de su presencia en los Estados Unidos. Por lo general, las ofertas de valores EB-5 solicitan a personas fuera de los Estados Unidos, y los emisores invocan la exención de la Regulación S a los requisitos de registro.[ 9 ]. Al realizar una oferta dentro de los EE. UU., los emisores EB-5 generalmente se basan en la Regulación D[ 10 ].
Según la Regulación D, Regla 506 (c), las empresas pueden solicitar y publicitar ampliamente la oferta y aún así se considerará que cumplen con los requisitos de la exención si todos los inversionistas en la oferta son inversionistas acreditados; y la empresa toma medidas razonables para verificar que los inversores estén “acreditados”, lo que podría incluir la revisión de documentación (como formularios W-2, declaraciones de impuestos, extractos bancarios y de corretaje, informes de crédito y similares). Esta exención puede estar más disponible en la oferta para titulares de visas E-2 que para cualquier otro no inmigrante en los EE. UU.
La Regla 506(c) no propone una lista completa de métodos de verificación que se considerarían “razonables”, sino que implica una investigación fáctica de los compradores de valores financieros. Los documentos que bajo un escrutinio estándar proporcionarían la información necesaria sobre la situación financiera del comprador (W2, declaraciones de impuestos, extractos bancarios, libros de contabilidad, etc.) generalmente están disponibles en el contexto E-2 simplemente como incidentales al estado de la visa del comprador. Además, a diferencia de, por ejemplo, los estudiantes F-1 que invierten el capital proporcionado por sus padres y rara vez califican por sí mismos, los titulares de visas E-2 son generalmente propietarios de negocios y empresarios establecidos que pueden clasificarse como “inversores acreditados” según la Regla 506. (c) basado en el nivel de ingresos o patrimonio neto.
La Ley de Integridad y Reforma EB-5 de 2022 remodela la industria EB-5 al atraer diferentes grupos demográficos de inversionistas y presionar a los Centros Regionales para que miren más allá del grupo tradicional de posibles compradores. Los titulares de visas E-2 con una trayectoria empresarial comprobada, una fuente clara de fondos y capital disponible no pueden ser ignorados en la búsqueda de inversionistas calificados.
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[ 1 ] INA §101(a)(15)(E)
[ 2 ] 22 CFR §41.51 (b) (7)
[ 3 ] 8 CFR §204.6(j)(3)
[ 4 ] Spencer Enterprise Inc contra Estados Unidos, 229 F. Suplemento. 2d 1025, 1040 (ED California 2001) pagado 345 F.3d 683 (9th cir. 2003).
[ 5 ] Zhang contra USCIS y otros, 978 F.3d 1314 (DC Cir. 2020)
[ 6 ] 8 CFR 204.6(e)
[ 7 ] Asunto de Hsiung, 22 I&N Dec. 201, 202-03 (Assoc. Comm. 1998)
[ 8 ] Zhang, En 13.
[ 9 ] La Regulación S de la Ley de Valores (1933) establece una exención de los requisitos de registro basada en dos factores (1) la oferta debe realizarse fuera de los Estados Unidos; y (2) ni el emisor ni la persona que actúa en nombre del emisor realizaron “esfuerzos de venta directa” en nombre de los Estados Unidos.
[ 10 ] La Regulación D proporciona una exención del requisito de registro bajo la Regla 506(b) que permite ofertas privadas sin el uso de solicitación y publicidad generales y solo para los inversionistas acreditados; y la Regla 506(c) que limita a los compradores a aquellos que califican como “inversores acreditados”.
Natalia Polukhtina
Natalia Polukhtin es la fundadora y directora de Global Practice, empresa que se enfoca en categorías de visas para inmigrantes inversores y no inmigrantes.
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