¿De qué deberían tener cuidado los inversores EB-5 cuando se trata de un acuerdo de rescate?

El acuerdo de rescate trata los términos y condiciones de cómo se debe devolver su inversión, pero con un plazo garantizado. Esto es diametralmente opuesto a lo que la inversión EB-5 representa como una "inversión en riesgo" en la que al inversionista no se le garantiza ninguna inversión exitosa. Cualquier acuerdo EB-5 no puede requerir específicamente que ocurra ningún evento precedente antes de que se logre el reembolso/devolución, y el acuerdo de suscripción no puede garantizar un retorno de ganancias de la inversión a ningún inversionista EB-5. Además, ningún inversor EB-5 en un proyecto puede recibir un trato preferencial sobre otros inversores en el proyecto. En cuanto a las opciones de compra y venta, los inversores no necesariamente están en un proyecto fijo. Las decisiones del inversor para cualquiera de las opciones de compra pueden variar dependiendo de las condiciones/términos que rigen sus adquisiciones iniciales.

Los acuerdos de reembolso no están permitidos según la ley actual porque van en contra del requisito de que los fondos EB-5 se coloquen "en riesgo". El reembolso generalmente otorga al inversor el derecho a recuperar el capital de inversión por un precio fijo en una fecha fija. La opción de venta permitida sería tener la opción de vender el interés de un inversionista a la empresa por su valor justo de mercado después de que se elimine una condición de la tarjeta verde.

Los acuerdos de rescate son inadmisibles porque violan el requisito EB-5 de que el capital invertido debe ponerse "en riesgo". USCIS considera que los acuerdos de rescate transforman la inversión en un préstamo u otro acuerdo de deuda, que no califica para EB-5. Una buena forma de pensar en un acuerdo de rescate es que el promotor del proyecto se compromete a devolver al inversor una determinada cantidad de capital en una fecha determinada. El acuerdo es jurídicamente vinculante y se parece mucho a un préstamo para el proyecto y una obligación de reembolsar ese préstamo al inversor. Una opción de venta o de compra podría terminar pareciéndose (y siendo considerada) un acuerdo de rescate si tiene estas características (precio fijo en una fecha fija, independientemente de cuándo se elimine la condición). Una opción de venta aceptable (también llamada "opción de venta") sería si el inversionista tiene la opción, pero no la obligación, de vender su participación al desarrollador del proyecto después de que se elimine la condición y por el valor justo de mercado de el interés en ese momento. Una opción de compra aceptable (también llamada "opción de compra") sería si el desarrollador del proyecto tiene la opción, pero no la obligación, de recomprar la participación del inversionista al valor justo de mercado y después de que se elimine la condición del inversionista.

Los inversionistas EB-5 deben tener cuidado con los acuerdos de rescate y retornos garantizados de la inversión de capital escritos en los documentos del proyecto EB-5 porque ese lenguaje niega el elemento requerido de "riesgo" de una inversión EB-5. Generalmente, la nueva empresa comercial no puede prometer ni garantizar el reembolso de la inversión de capital del inversionista inmigrante porque USCIS no considera que la inversión esté en riesgo si ese tipo de lenguaje se incluye en los documentos del proyecto.

¿Se refiere al caso Chang vs. USCIS? Si la Entidad de Nueva Creación (NCE) tiene una "opción de compra", también conocida como "opción de compra" que no da una fecha definida de rescate contractual, vencimiento, al inversor. El dinero del inversor está en riesgo hasta el momento en que la NCE decida rescatar su inversión. Por lo tanto, en este caso el tribunal dictaminó que "esto no proporciona a los inversores ningún derecho de reembolso" y, por lo tanto, su dinero sigue en riesgo. Si al inversionista se le hubiera otorgado una "opción de venta", también conocida como "opción de venta", entonces eso potencialmente habría mitigado o eliminado el dinero en riesgo porque eso le habría dado al inversionista el derecho, pero no la obligación, de recibir su dinero. inversión al precio de ejercicio de la opción. Por lo tanto, esa habría sido razón para denegar la petición I-526. Desde entonces, USCIS actualizó el Manual de Políticas. Las opciones de compra de las NCE ya no son motivo para denegar las peticiones I-526.

La opción de compra o venta surge del requisito de que el capital debe estar en riesgo para que se haya producido una inversión. Muchos inversores EB-5 quieren proteger su dinero mediante el uso estratégico del lenguaje de rescate en sus contratos de inversión. Estas cláusulas de redención crearon una dualidad entre proteger a los inversores y, al mismo tiempo, poner en peligro la aprobación de su tarjeta de residencia permanente porque una garantía de retorno de la inversión podría socavar los vestigios de una inversión de buena fe y, por lo tanto, no se cumplirían los requisitos de una tarjeta de residencia permanente. USCIS aclara qué acuerdos de rescate son acuerdos de deuda y, por lo tanto, no son inversiones calificadas donde el inversionista tiene un derecho de rescate o la nueva empresa comercial está obligada de otro modo a rescatar la participación accionaria del inversionista. De este modo, los fondos no corren riesgo. Por el contrario, USCIS fue claro en que una opción que tenga la nueva empresa para canjear toda o parte de la inversión al solicitante EB-39 es un acuerdo permisible. Anteriormente, USCIS creía que las opciones de venta y compra constituían acuerdos de deuda inadmisibles, y USCIS señaló que para que el dinero esté en riesgo, el solicitante no puede realizar una inversión sabiendo que ya tiene un comprador dispuesto en un número definido de años o en un precio determinado. Por lo tanto, cuando el inversor tiene derecho a exigir a la empresa que compre su participación, se trata de una opción de venta prohibida. Cuando la empresa tiene un derecho unilateral de compra en el futuro, el inversor no puede obligar a la compra, esa es una opción de compra permisible.

La respuesta corta es que si usted, como inversionista EB-5, tiene la capacidad de activar la opción de compra/venta, existe una buena posibilidad de que esté violando los requisitos de "riesgo" según el Asunto de Izummi. Esos derechos suelen ser ejercidos por el administrador o el socio general de la NCE, no por los propios inversores.